定投好几年了，还有浮亏，我该怎么办？

很多坚持定投的小伙伴最近可能感觉：为啥我定投好几年了，账面还是浮亏？我们以中证偏股型基金指数（930950.CSI）为定投模拟指数，测算了截至2024年5月30日定投1年至10年的数据，结果如下：

先说结论，自2014年起至2024年5月30日，以中证偏股型基金指数为标的，分别定投1年到10年。数据显示：只有定投十年的数据是浮盈的，其他时长均出现了不同程度的账面浮亏。

面对这个情况，我们该如何理解看待？又该如何应对呢？

我们知道，定投在先下后上、画出“微笑曲线”的市场走势下，往往能展现出更好的效果。但是，站在此时回看，这些浮亏的定投区间往往都经历了市场的先上再下或者单边下行，尤其近期市场震荡走弱，定投的结果就显得不大好看了。

目前来看，定投3年的累计收益率表现相对最为落后。而3年前，恰好是很多投资者开始定投的时间。基民们定投“体感温度”低的现象的确存在。

　　站在不同时间点看定投

站在当前时点看，定投收益不佳，但1年半前却不是这样的。我们以中证偏股基金指数为标的，再测算一下当时定投1年至定投10年的数据。

如下表所示：站在22年末看，定投1年、3年虽然账面也有浮亏，但是定投5年、7年、10年都是正收益。彼时定投的“体感温度”与此时差异较大。

我们再看一下截至2020年末定投1年至10年维度的数据，结果如下：

站在2020年末看，定投的收益情况则完全是另一番景象，定投1年至定投10年全部是正收益！且收益并不低。主要原因是当时市场经历了下跌再上涨，形成了一个甚至多个“微笑曲线”。

　　在定投的过程中，如果能在市场相对低位积攒较多基金份额，拉低平均成本，此后当市场上涨、基金净值持续攀升时，就能获得比较满意的收益。

我们把截至20年末、22年末、24年5月定投1年至定投10年的数据列出，如下表所示，可以看出在不同市场行情下，定投收益率截然不同：定投效果受观察时的市场情况影响。

　　坚持才有望看到曙光

此时此刻，是否恰如彼时彼刻？在历史中还有没有定投回测数据很糟糕的时候呢？有的。

我们选取了2012年11月29日、2019年1月3日这两个时间点，此时基金指数的回测结果也显示定投多年仍然亏损，与当前情况非常类似。

但如果在2012年11月29日后继续坚持定投到2015年6月（多定投2年半），可以看到定投收益效果大大改善：定投3年半以上的累计收益率均超过了80%。

同样，在2019年1月3日后继续坚持定投到2021年2月（多定投2年），定投的效果也很明显：定投3年以上的累计收益率均超过了59%。

我们能从中发现什么？将“苦笑曲线”“微笑曲线”连起来看，其实就是市场的周期波动。

在市场好的时候，定投经历了从下到上的过程，在指数阶段性高点，回测的定投数据好看；而当市场不好的时候，定投往往经历的是从上到下的过程，在指数阶段性低点，回测的定投数据不好看。

所以，对待定投，我们要跳出“时间陷阱”。在数据不好看的时候，往往更应该坚持定投，坚持低位布局拉低成本，等待市场机会。

最后，需要说明的是，本文回测采用的是中证偏股型基金指数（930950.CSI），而落到实际投资的具体基金上，业绩表现可能会有很大差异。

如果所选的基金长期业绩不佳，即使未来市场涨了、基金指数走势向上抬升，定投该基金也依然可能亏钱。所以在基金的选择上，大家也要擦亮双眼。

（来源：易方达投资者教育基地）

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（责任编辑：王蕾 ）

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