【熊太太理财】 ｜ 初识私募基金

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我第一次认识私募是五年前和位日常低调的姐姐A聊起的。她有一份私募，一般收益是年化10%，可以按季度结算利息。每季度给与一次分红，她选择了不分红，利滚利的继续投，签了3年，3年结束本利收回，总收益超过50%... 她说门槛是得100W起投，挺笃定的说收益稳妥，顶多收益率低些，买过很多次了，不会亏。

当时刚结婚不久的我好羡慕她这份收益：3年挣50W+，平均一年也超过15W，每月1W+的被动收入，不上班都比好多早出晚归的上班族收入高。难怪A早早就赋闲在家种花养狗，这其实只是她的收入之一，她还有其他房租等被动收入，早早是财富自由的榜样了。

比起几年前，现在的私募基金多了更多了，但私募基金是什么呢？熊太太整理些相关信息，用“人话”解读下，共同认识下这个理财工具。

1、什么是私募基金?主要分为哪几类？

私募基金是指在中国境内以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，包括契约型基金或者资产由基金管理人或普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。

私募基金主要分为私募证券基金、创业投资基金、私募股权基金、其他类别私募基金四种。私募证券基金，主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种；创业投资基金，主要向处于创业各阶段的成长性企业进行股权投资；私募股权基金，除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权； 其他类别私募基金，投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域。

熊太太解读：国家规定了四个品类，实际上再细分有8类，总的来说可以理解成个人投资有前景的“小公司”，是为具有一定资产的用户，提供的财富管理方式。 针对这类人群做定制化产品与服务。这类人群的特点是有一定财富积累，更加追求资产的稳定增长，而不是急功近利的追求短期收益。

2、私募基金募集方式的要求？

私募基金应当以非公开方式向合格投资者募集资金，不得公开或者变相公开募集。不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。

熊太太解读：不宣传，不公开发，在指定机构里购买，这个门槛先控制了可交易的人群。也就是说只有特定的投资公司才能有这样的产品，针对的推荐给自己的高净值客户。

3、私募基金投资者人数限制？

单只私募基金投资人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定人数。合伙型基金投资者、有限公司型基金投资者累计不得超过50人；契约型基金投资者、股份公司型基金投资者累计不得超过200人。

熊太太解读：人数有限，避免人多，意见多。私募投资的项目大多有较长的回报周期, 需资金比较稳定。如果没有投资门槛, 会吸引数量众多的投资者, 而众多资金来源的不稳定,也造成了投资值更高的流动性，不利于私募基金的收益，加大了投资的流动性风险。

4、为什么私募基金把门槛拔得这么高？

私募基金不得向合格投资者之外的主体进行募集。

私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且净资产不低于1000万元的单位；或投资于单只私募基金的金额不低于100万元且金融资产（金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等）不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

熊太太解读：私募的高门槛是可以理解的，意思是玩得起私募基金的人最起码也得是个中产阶级，100万是入门基础。监管部门设置100万的投资门槛，不是为了限制投资者，而恰恰是为了保护投资者。一般来说，越成熟的高端投资者，其风险识别能力更强，风险承受能力也更强。因此，设置100万的投资门槛是以资金量为指标，隔离风险承受能力较弱的普通投资者。

5、谁能担任私募基金管理人？

私募基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。自然人不能成为私募基金管理人。成为私募基金管理人的机构必须在中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会）办理登记备案，取得“私募投资基金管理人登记证明”，才能进行私募基金的管理。

熊太太解读：和公募基金一样，基金经理需要有一定资质，而且是公司形式管理，也是降低风险，保障投资者权利的方式

6、 为什么要锁定期和定期赎回的政策？

私募基金有锁定期，一般不能赎回，如果投资人想撤资，则需要根据双方签订的合同来进行执行。私募基金还设定了定期赎回条款，即过了锁定期之后，投资人想撤资，必须要在合同规定的每个月固定日期之内进行赎回。

熊太太解读：双方约定一般以1年作为一个锁定期，这一年内在锁定期内赎回得缴纳较高手续费；这样约定是为了保证平台资金的稳定性和流动性，一旦遇到“朝三暮四”的投资人则可以有效约束他的短视行为。私募基金的定期赎回条款，也是保证操作者和大多数人的利益。

7、私募基金收益如何？

私募基金管理人、私募基金募集机构，不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

熊太太解读：现在连理财产品都要做这个说明了，但江湖传言私募的收益较公募基金稳妥。年化30%，50%的几率很低，高回报对应着高风险，这个量级的投资人更追求稳妥的增长，把资金交给专业的团队运作

8. 收益权分配

通常发起人和投资人会签订“优先收益条款”，当投资收益超过某一门槛收益率，基金管理人才能按照约定的附带权益条款从超额投资利润中获得一定比例的收益。确保基金投资表现优良时才能从收益中获得一定比例的回报

熊太太解读：一般在赚得的收益中分20%的收益为发起人的优先分红。换句话说，挣钱了，从收益里分20%给管理的对方，这个收费比公募基金高，但专业性和收益稳定性来说，管理方，发起方值得拿这份管理费的。

【熊太太小结】

总的来说，私募的门槛较高，是披着神秘面纱的理财工具，有专业的团队做相关的管理，有国家正规的监管法律法规，一般时间较长，不是随机募集，随时赎回，有更为严格的管理，收益相对较为稳妥，但同样存在风险。可以理解成为高净值用户提供的专属财富管理产品。

不同认识阶段和财富阶段，选择自己合适的理财工具，选择私募的除了个人需要一定资产量级，也需要要考核管理公司的资质，目前往期业绩表现，是否合法被监管等。

截止2017年6月，在中国证券基金业协会登记的私募基金管理人共计19708家，一定要选择正规渠道，确保资金安排。

以上，对私募基金的初级认识。一般选择私募的投资人要么关注事业，无暇打理财富；要么财富自由，享受生活，对白领阶层的理财分享鲜有关注；再不然就是低调生活，不会把相关话题当普通的饭后谈资，能找到的探讨对象较少。

所以，她蜜们有参与过私募基金的吗？说说你认识她的契机好吗？收益如何呢？