财务魔法终将失灵 十年梦醒的唐唯实提前下课

唐唯实(Carlos Tavares)提前离开了Stellantis。当地时间12月1日，Stellantis集团宣布，接受了唐唯实辞去其Stellantis集团首席执行官职务的请求。“该辞呈立即生效”的用词，宣告了双方这十年情份的终结。

尽管Stellantis集团在中国已经几乎砍掉了所有的国产业务，但是唐唯实在Stellantis集团的去留问题始终被中国媒体和行业所关注。他的管理思路一切“向钱看”，冷酷、无情、决绝。最终，成于财务报表，败于财务报表。

一切“向钱看”：唐唯实在中国市场的“两面”

2014年3月26日，东风以8亿欧元收购法国标致雪铁龙集团（以下简称“PSA”）14%的股权，与法国政府、法国标致家族并列成为PSA的三大股东。这不仅是中法汽车合作的高光时刻，也是对正在准备就任PSA管理委员会主席的唐唯实的一次真金白银的支持。

彼时，PSA遭遇连年亏损，中国市场正蒸蒸日上。唐唯实从雷诺来到PSA，毫不掩饰自己要掌控一家跨国车企的野心。2014年和2015年，神龙汽车连续2年销量超过70万辆，唐唯实成了中国的常客，甚至会将监事会议的开会地点从法国挪到中国。

在中国市场的强劲表现和大幅削减开支的“迈向复兴”计划双重最用下，唐唯实上任第二年就让PSA扭亏为盈。2017年，唐唯实又乘胜追击，收购欧宝，降本裁员，再度上演第二年扭亏为盈的大戏，这让他成为了全球顶级的跨国车企掌门人。在这一年，唐唯实还是那个会站在时任东风集团董事长竺延风身后，为他歌唱的《我们新疆好地方》而微笑鼓掌的人。

这一切在2019年戛然而止。神龙汽车进入下行期，唐唯实不仅没有任何施救的意思，更是将重心转至推动PSA和FCA（菲亚特克莱斯勒集团）的合作。在东风集团两次减持PSA，失去了大股东地位后，这项合并持续推进了14个月，最终Stellantis集团于2021年1月正式成立，唐唯实如愿成为了全球第四大汽车集团的CEO。

在权力的欲望下，唐唯实早已忘记了自己年少时的梦想是成为一位赛车手，开始沉迷于数字游戏——前雷诺和日产CEO卡洛斯·戈恩一路亲手提拔的唐唯实，被业内认为继承了其果决的“成本杀手”的经营理念。

在东风雪铁龙凡尔赛投放后，神龙汽车上下都在牟足劲希望可以活下去，销量连续23个月连涨。但也就是在这个时候，唐唯实在2022年巴黎车展上公开表态Stellantis集团正考虑在中国对标致、雪铁龙等品牌实施“轻资产”战略，直言：“不需要在中国设厂”。

尽管东风集团始终未对此公开表态，但是事实上，东风集团与Stellantis的合作已经貌合神离，没有全新产品投放，没有对未来合作的规划。如今回头看，神龙汽车完全错失了合资公司转型的时机。

如果说唐唯实跟武汉还有一些过往交情牵绊，他对广汽集团则是没有留任何余地直接停止合作，很快宣告广汽菲克破产。

唐唯实（左）与零跑签约现场

雷厉风行的实现了对中国市场的“轻资产”后，唐唯实再次来到中国时，站在身边的人已经换成了零跑汽车创始人朱江明。Stellantis对零跑的投资是15亿欧元，这是大众对小鹏投资的2倍还多。但是唐唯实依然厌恶建工厂、共同研发，双方成立的“零跑国际”是一家海外销售公司。

一位跨国公司中国高管评价唐唯实，作为一个工程师出身的跨国车企CEO，唐唯实不仅没有自己的代表作，从PSA到Stellantis，他掌权期间集团没有诞生过有竞争力的明星产品。不知当一切繁华退去，唐唯实是否会感到遗憾。

财报翻车：“成本杀手”的归宿

比起对中国合作伙伴的“绝情”，唐唯实此次的离职危机，其实与北美市场关系更大。唐唯实是Stellantis的CEO，他上面还有一位董事长约翰·艾尔坎。这位阿涅利家族的继承人，28岁任命了马尔乔内为菲亚特集团CEO，34岁亲自出任了菲亚特集团董事长，38岁完成了对克莱斯勒的收购，成立了菲亚特克莱斯勒集团。

埃尔坎出生于纽约，北美更是克莱斯勒的大本营，也是Stellantis集团的主要利润来源。来自多家外媒的报道称，今年8月底，唐唯实在面对美国汽车工人联合会（UAW）聚会抗议时始终没有露面，这种傲慢的态度激怒了他们。9月10日，Stellantis美国经销商委员会更是以一封言辞激烈的信，指责唐唯实将短期利润，置于品牌的长期健康之上，“为Stellantis设定的路线将是一场灾难”。可以说，唐唯实的北美之行，让所有的矛盾都公开爆发了。

当一切都依赖数字来面对时，唐唯实已经不知道怎么去回应工人、经销商、供应商的切肤之痛。而当现实的销量一再崩塌后，财务报表也已经无能为力　　11月，Stellantis集团发布了三季报。三季度，Stellantis集团实现净营收330亿欧元，同比下滑27%；前三季度累计净营收1180亿欧元，同比下降18%。销量上，三季度，Stellantis集团全球销售117.4万辆，同比下滑超20%；前三季度累计销售410.5万辆，同比下滑14.6%。

此外，Stellantis集团还曾宣布下调2024年财务预期：预计2024年的营业利润率将下滑至5.5%至7%，远低于此前的两位数目标。同时预计2024全年自由现金流预期将在“负50亿至负100亿”欧元之间。　

就在2023年，Stellantis集团的财务报表还显示着“创纪录的利润”，为何今年就“反转”了？答案在自己公布的销量里——2023年Stellantis的全球销量反而比上一年下降了近20万辆。

如果说中国市场正在经历电气化智能化改革，Stellantis很早就已经停止了在中国市场的投入，没有合适的产品参与市场竞争不足为奇。但是在北美市场，Stellantis集团同样面临了产品缺乏竞争力的困境。

美国经销商在信中直指：“吉普、道奇、公羊和克莱斯勒这些在美国拥有一个多世纪历史的品牌迅速退化。”市场份额几乎被削减了一半，库存高企，管理‘失控’。业内人士认为，在不同市场都遇到产品缺乏竞争力的情况，这与Stellantis集团一直在削减成本、砍掉车型，不重视研发有直接关系。

唐唯实从来不理睬外界对他将Stellantis集团经营成“财务公司”的批评。但在现实面前，财务魔法总有失灵的那一天。

（责任编辑：王治强 HF013）

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