全球市场聚焦：金银油债汇市的动荡背后，地缘能否成为改变游戏规则的关键？

汇通财经APP讯——周四(12月5日)，全球市场依然聚焦于美国初请失业金人数及挑战者企业裁员数据，这些将为周五的非农就业报告提供前瞻指引。与此同时，宏观经济与地缘政治因素共同作用，影响了各大资产类别的走势。主要市场表现如下：

原油布伦特原油交投于72.51美元/桶，日内上涨0.16%；美原油交投于68.79美元/桶，涨幅为0.36%。市场等待OPEC+关于产量政策的决定。

贵金属现货黄金微跌0.04%，报2648.73美元/盎司，投资者关注周五非农数据对金价的指引。

外汇美元指数下跌0.16%至106.1097；欧元兑美元上涨0.16%，报1.0526；美元兑日元下跌0.20%，报150.308；英镑兑美元上涨0.17%，报1.2723。

债市日本10年期国债收益率小幅上扬，市场对日本央行加息预期摇摆不定，法国债市相对稳定，风险溢价保持高位。

以下将针对原油、贵金属、美元、欧元、日元以及债市展开分析，并展望未来走势。

原油：聚焦OPEC+会议与供应预期

原油价格今日小幅回升，市场关注OPEC+将在北京时间19:30的在线会议上对产量政策作出决定。目前市场普遍预计该组织将延续当前的减产政策至2024年一季度，但同时存在放宽减产的潜在可能性，消息人士称，OPEC+将在周四晚些时候举行的在线会议上推迟目前定于1月开始的石油增产计划，以便为油市提供更多支持。数位OPEC+的消息人士称，将减产延长三个月是最有可能的结果，而其他人士则表示减产有可能延长更长时间。

基本面因素

OPEC+在此前的多轮会议中延续了大规模减产策略，以应对全球需求疲软和库存高企的挑战。尽管全球经济数据显示美国经济复苏，但需求增长缓慢仍拖累整体消费预期。此外，中东地缘政治风险对供应的潜在干扰依旧存在，尤其是以色列和黎巴嫩之间的紧张局势。

库存数据

最新数据显示，美国上周原油库存大幅下降，降幅超过市场预期，为油价提供了短期支撑。然而，由于单一银行大量抛售期货合约，昨日油价一度出现显著下跌，显示市场情绪仍然敏感。

未来展望

OPEC+的产量决定可能短期内主导油价走势，延续减产的决定或推高布伦特原油至75美元上方，而若释放更多供应，价格可能进一步承压。然而，长期走势仍需关注美国经济复苏和全球需求复苏的步伐。

贵金属：静待非农报告，金价承压

现货黄金今日小幅走低，投资者在非农报告公布前持谨慎态度。尽管近期美联储主席鲍威尔发表的言论偏向谨慎，但黄金市场未能摆脱获利了结和年底流动性紧张的压力。

宏观经济影响

鲍威尔昨日暗示，尽管当前经济表现强于预期，美联储可能会在降息步伐上保持谨慎。这与市场对12月降息的高预期（概率约为74%）形成一定背离，为金价带来短期压力。同时，美元指数的走弱未能有效提振金价，显示避险需求有限。

市场情绪

市场普遍认为，若周五非农数据表现强劲，可能进一步打压黄金，因市场将重新评估美联储货币政策前景。但若数据弱于预期，黄金或因宽松预期增强而受到支撑。

未来展望

短期来看，黄金价格将在非农报告和美联储政策预期的交叉作用下波动。中期则需关注实际利率和美元走势，低利率环境可能在未来支撑金价。

外汇市场：欧元、日元、英镑动态解析

欧元

尽管法国政府垮台，但欧元兑美元今日继续反弹，接近11月底的两年低点1.0332美元上方。市场逐渐消化法国政治危机对欧元区经济的影响，同时对欧洲央行的进一步宽松政策已有预期。交易员预计，下周欧洲央行将降息25个基点，而市场押注的全年宽松幅度已达157个基点。

日元

日元今日小幅上涨，因市场对日本央行12月加息的预期再次升温。日本央行官员近日发表支持加息的言论，但周三媒体的相反报道使得市场预期摇摆不定。目前投资者对本月加息的概率估计约为38%，若12月会议确认加息，日元可能进一步反弹。

英镑

英镑兑美元在连续调整后小幅反弹，因市场消化了疲软的经济数据。近期英国通胀放缓为英央行暂停加息提供了更多理由，但随着美联储政策预期转向宽松，英镑可能受益于美元走弱。

债市：收益率走势与宽松预期

日本国债

日本10年期公债收益率今日上升1.5个基点至1.065%，市场重新调整对央行政策的押注。

欧元区债市

法国与德国的国债风险溢价在法国政府垮台后保持高位，显示市场对法国长期经济前景的担忧。

未来展望

债市收益率的波动将继续反映市场对货币政策的预期调整。日本央行的政策决定可能在短期内显著影响日元及相关债券收益率。

总结与展望

当前全球市场情绪受到宏观数据与政策预期的主导，尤其是美联储政策走向及非农数据表现。原油市场的焦点在OPEC+的减产决策，贵金属则受限于流动性和避险需求的博弈，而外汇市场反映了主要央行政策分化的影响。短期内，不确定性可能推动市场波动，但年底前整体交投料将趋于谨慎。

（责任编辑：王治强 HF013）

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