估值降至0元！多只基金"出手"

近日，因长期停牌、持续跌停等因素，多家公募对旗下基金持有的个股估值进行调整，甚至有ST股估值被降至0元。

但这部分个股因风险早已提前暴露，所以很少被主动权益类产品持有，而是多为ETF被动布局，且因权重较小，因此下调估值对基金净值影响有限。

多只公募产品下调个股估值

6月19日，富国基金公告：根据有关规定，自6月18日起，对旗下证券投资基金持有的停牌股票“东旭蓝天(000040)”进行估值调整，按照0.92元/股进行估值。起因是6月14日晚间，东旭蓝天等个股公告，因无法及时披露2023年年报，公司股票可能被实施退市风险警示，在停牌前该公司股价为2.41元/股。数据显示，截至一季度末，富国基金旗下绿电50ETF、富国中证2000ETF等产品持有该股。

近期工银瑞信则公告，6月18日起，对旗下工银国证2000ETF持有的威创股份(002308)按照0元进行估值，而威创股份与前述东旭蓝天同日停牌，停牌前价格为2.19元。

港股方面亦有类似情况发生，中庚基金将中庚港股通价值18个月封闭持有的停牌股票“启明医疗-B”进行估值调整，按照4港元/股进行估值。去年11月23日早间，该公司公告停牌后至今仍未复牌，停牌前该股报收5.62港元，据最新估值相当于打了“七折”。且截至去年末，中庚港股通价值18个月封闭持有该股718万股，约占第15大持仓股位置。

公告还表示，“待上述股票复牌且交易体现活跃市场交易特征后，将恢复为采用当日收盘价格进行估值，届时不再另行公告”。

无独有偶，在近期多只ST股连续跌停、走向面值退市之际，还有多家基金公司公告调降所持个股估值。

申万菱信基金公告称，自6月17日起，对旗下基金持有的ST富通按照人民币0.09元进行估值、对旗下基金持有的ST阳光按照人民币0.09元进行估值、对旗下基金持有的ST长康按照人民币0.09元进行估值。其中，ST富通、ST阳光近期已经停牌并锁定退市，ST长康目前已经连续32个跌停，截至6月19日股价报收0.55元，且每日成交有限。

值得一提的是，前述个股因权重较小，所以下调估值对基金净值影响较为有限，如截至一季度末，申万菱信国证2000增强持有12万股ST富通股份，占基金净值0.78%；而截至去年末，东旭蓝天则占据中证2000指数0.09%的权重。

公募、私募皆有踩雷暴跌股

根据一季度末的持仓数据，6月以来，跌幅最大的*ST超华前十大股东中有1家机构持仓——高盛集团在一季度新进持有306.89万股。*ST超华于5月6日被实施风险警示，按照一季度末的股价计算，高盛集团目前持股市值已蒸发776.44万元。

ST长康6月以来累计下跌43.14%，跌幅仅次于*ST超华。一季度末，有7家机构持有该股，其中包含三只私募基金：融通5号证券投资基金、邕兴定制价值1号私募证券投资基金和古曲泉盈一号私募证券投资基金，合计持股1.31亿股。按照一季度末的股价计算，目前三只私募基金持股市值已合计蒸发3.35亿元。

公募基金对于ST股的风险隔离则更为严格。有业内人士指出，随着新“国九条”的实施，常态化退市机制的巩固深化，将加速上市公司的优胜劣汰，这也对公募基金提出了更高的要求，要强化风险意识和规避能力，提高自下而上精选个股的能力。

有基金经理表示，在越来越强监管的态势下，他的基金投资组合会尽量规避这类标的，以防止某些风险的发生，而“近期那些被ST的股票，大多数公司质地很差，一般我们也不会入库。”但他同时表示，如果持有的个股“爆雷”或被冠以ST，那也会择机选择斩仓。

但是，除了被监管“盖章”的ST股外，还有部分被基金重仓的个股因种种原因年内跌幅明显。

如科创板个股观典防务一季度末被两家公司旗下产品重仓持有，还有跌幅超过40%的金域医学(603882)、卡莱特、康普化学等个股被公募基金持仓比例超过了两位数。

其中，主营业务为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类的卡莱特，截至去年末公募基金持仓比例高达29.15%，而一季度末基金重仓的比例也超过了17%，但年内该公司已经下挫超40%。重仓该股的某基金在季报中表示，虽然短期波动较大，但企业实际基本面正在企稳改善。

“我们通过产业调研，观察到不少行业的龙头公司经营基本面还是比较稳健的，并且部分行业出现景气度企稳向上的情况。”该基金经理表示。在他看来，大部分板块核心企业的估值已调整至较低水位。短期市场虽然有所修复，估值中枢也有所抬升，但整体估值还处于合理区间，系统性下杀的风险可控。

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（责任编辑：李悦 ）