一文讲透「LOF基金套利」

一，套利的基础知识

套利，用通俗易懂的话解释就是：当两个市场出现价差时，我们可以通过低买高卖进行操作，产生的差值就是套利的收益。

比如，你家附近的超市，都是低价从厂商手中买入商品，再高级卖给你，这就是现实生活中的套利。

类比到基金上就是：当两个市场之间基金价格出现差异，扣除掉手续费后，如果最终收益为正，那就是套利成功。

普通人能操作的基金套利就是LOF基金，全称为「上市型开放式基金」。这种基金既可以在一级市场申购赎回，又可以在二级市场买卖。

LOF基金，在一级市场的价格是基金本身的净值；而在二级市场由于市场供求买卖的变化会有多个市场价格。

可以这样理解：

一级市场，相当于直接从厂家手里拿货；‍‍‍‍

二级市场，相当于从中间商（其他投资者）手中买入。‍‍‍‍

‍‍当两个市场价格不同，甚至相差较大时，就会出现套利机会。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

举个例子：

某一只LOF基金，现在溢价率是8%，相当于二级市场比一级贵了8%。

通俗理解是：中间商价格贵，但厂家手里东西便宜。‍‍‍‍‍‍

厂家的拿货价是100元，现在从其他人手里买需要108元。

那我们肯定选择从厂家手里直接拿货，到时候在转手卖给别人，赚到这部分价钱。

也有人问：ETF不是也有溢价率吗，是不是也可以参与？

一个是，ETF申赎门槛很高，动辄需要几十万或者上百万，对我们来说可操作性不强。

比如，24年6月份$纳指科技ETF的溢价率是16%，但一次申购的最低门槛就是100万：‍‍

 另一个是，ETF但凡要套利成功，对券商系统效率要求非常高。

所以，对于普通人来说：

一方面很难一口气拿出来100万用于套利，另一方面自用券商的效率也和大户没法比，所以还是老老实实关注LOF基金套利就好。

二，常见的套利方式

这里给大家分享三种常见的套利方式，主要针对溢价套利。

1，场内申购

1）自行车

优势：简单方便，有证券账户即可

适用基金：沪/深LOF基金

注意事项：有几个股票账户，就可以同样操作几次

2）拖拉机

优势：一次操作六个账户

虽然可以在不同券商都使用「自行车」的方式套利，但操作起来比较麻烦。

如果能集中到1个券商中，就可以一次性操作，买卖都更加方便快捷，套利也能快人一步。

利用「拖拉机」的方式，可以把「3 个深市股东账户」和「3 个深市封基账户」都集中绑定到1个券商，这就是大家常说的“一拖六拖拉机”。

适用基金：深市LOF基金

场内申购操作流程

场内申购操作流程

场内申购操作流程

2，场外转场内

优势：额外增开一个套利账户

简单说就是从基金公司申购基金，然后转托管到场内卖出。

适用基金：沪/深LOF基金

注意事项：

从申购到卖出需要T+5个交易日才能完成，时间更长，风险较大。

场外转场内操作流程

场外转场内操作流程

场外转场内操作流程

总结：‍‍‍

（1）自行车是最简单也最容易的套利方式，适合每一个有证券账户的人；

（2）拖拉机=一拖六，一笔操作六个账户，需要一个支持拖拉机的券商；

（3）场外转场内=第七个账户，通过场外申购-转托管-场内卖出的方式套利，T+5卖出，时间长风险大；

（4）大部分套利基金以上方式都支持，还需要以具体基金为准。

风险提示：

套利有风险，并非稳赚不赔，参与需谨慎，请为自己的资金负责。