收尾相差5.4%，债券策略私募赢麻了！这一细分产品93%正收益，闭眼盲买？

不知不觉A股市场已经走过近半年历程。前1~5月哪些私募基金表现亮眼，又有哪些私募“马失前蹄”？

私募排排网数据显示，截至5月31日，1~5月23186只私募基金年内收益均值增至0.42%，其中12277只产品正收益，占比52.95%。

分策略来看，今年1~5月，五大策略私募中债券策略表现最好，年内收益均值达到4.29%；正收益占比最高，为84.02%，正收益产品达1856只。

今年以来利率连续下行，债券市场走出一波牛市行情，债券私募基金产品随之积累了一波盈利。尽管目前债市交易较为拥挤，短期有一定的阶段性调整风险，但在降息周期中，预计调整空间有限。债券市场目前依然在牛市通道中。

从细分债券策略角度看，转债交易策略表现相对较差，今年1~5月收益均值为-1.17%，286只转债交易策略产品中仅118只正收益，占比仅为41.26%。

除了转债交易策略为负之外，其余均表现出色，尤其以债券增强最佳。今年1~5月，387只债券增强策略私募基金年内收益均值5.72%，其中347产品正收益，占比90%。纯债策略、债券复合策略紧随其后，今年1~5月年内收益均值达5.28%和4.26%，正收益占比分别为92.52%和86.59%！

私募排排网指出，增强端并未受到股票市场下跌影响，反而贡献了正收益，使得债券增强策略跑赢了纯债策略。债券复合策略和转债交易策略受股票市场影响较大，整体表现在债券策略中明显偏弱。

债券策略领跑5大策略之外，期货及衍生品策略产品表现紧随其后。私募排排网数据显示，截至5月31日，2679只期货及衍生品策略产品1~5月收益均值达到3.22%，其中正收益产品数量为1672，占比62.41%。

细分期货及衍生品策略私募方面，由于部分商品以及股指期货走出一波行情，且波动加大，这为主观CTA和量化CTA均提供了较好的机会。私募排排网数据显示，主观CTA策略产品年内收益均值为4.39%，领跑期货及衍生品策略。量化CTA紧随其后，年内收益均值达3.07%。

今年以来，由于权益市场表现欠佳，使得主动权益类投资难度大大增加，股票策略成为表现相对最差的私募证券产品。

私募排排网数据显示，截至5月31日，14256只股票策略产品今年以来收益达到-1.14%，在五大策略中表现垫底。其中，6428只产品正收益，占比45.09%。值得一提的是，股票量化多头策略表现垫底，超额和指数均表现欠佳，拖累了量化多头产品收益，其5月收益均值为-0.67%，年内收益均值为-3.41%。

（责任编辑：赵艳萍 HF094）