回血！国家队又在买了？

作者：盈米基金

今天A股全天的氛围都不错，开盘指数小幅上涨，10:50左右，突然有神秘力量拉升，各大指数纷纷上扬。

略有遗憾的是，下午指数有小幅跳水，好在收盘的涨幅还可以，上证指数涨+0.97%，创业板指涨+2.5%。如果忽略过程只看结果，今天是开心回血的一天。

个股中位数+1.18%，券商、科技等成长板块表现更突出。成交额1.74万亿，比昨天放量2000多亿，价升量涨，趋势在向好的方向发展。

从均线上看，上证指数向上突破10日线，但在冲击20日均线时未能突破，如果下周一能努把力突破20日线，短期往上走的概率变大。今天盘中拉升的原因还不明确，有看到一些小作文，说什么的都有，有些还很离谱，不过为了避免我们的文章被删，我就不具体写了。是否有利好，最快下周就能揭晓。

其实从资金的角度，今天的拉升可能有国家队的功劳，沪深300、中证1000、创业板指、科创50相关的ETF，盘中有明显放量。

这个位置拉指数，或许是想让11月的涨跌幅数据好看一点？毕竟有了今天的上涨，部分指数11月由跌转涨或者涨幅更明显一点。

最近这种震荡市，很适合我们的目标止盈类组合小目标。下图是小目标近1年的达标节点，每次市场在反弹时，都会有小目标达标赎回，到账的资金可以在回调期间再次买入，比较契合。

图片来源：她理财APP

对了，最新一期的小目标将在下周一15:00点结束申购，并于下周分批建仓。我觉得这个节点还不错，比11月初的性价比要高，有需求的小伙伴，可以点击小目标跟投。

图片来源：她理财APP目标收益率为策略设定的止盈目标不代表投资收益承诺或保证

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回顾11月，A股先涨后跌，主要指数多数收涨，小盘股表现更佳。

说起来，小盘股已经连续强势几个月了。我们把沪深300和中证2000的指数点位做下处理，可以得到下面这个走势图，走势往上说明大盘股强势，走势往下说明小盘股强势。

数据来源：wind，时间范围：20240102~20241129

10月份以后，小盘股明显更强势一些。其实这两种风格背后，核心是市场的定价权在什么类型的资金手上。

在2017年和2019~2021年两轮牛市中，定价权分别在北向资金和公募基金手上，权重股赚钱效应明显。

而“924”以来的这波行情，游资和散户占据主导地位，定价权更大，所以小盘股的表现要更好。接下来大盘和小盘哪种风格更强，也要看增量资金来源于哪里。

一是外资，11月，外资应该是净流出的，如果接下来人民币汇率回升，中美关系缓和，国内基本面改善，北向资金应该还是会回来；

二是A股的险资等长线资金，不过这个话喊了很久了，不知道到底买进了多少；

三是国家队，这个位置，国家队应该不会有大幅度的买入，主要还是在市场人气涣散时出来支持一下吧；

最后就是散户了，11月A股的成交额相比10月份还是减少了不少，说明很多资金还在观望中。

这么分析下来，我觉得小盘股风格可能会更占优一些。当然，要提醒的是，小盘股估值很高，中证2000指数最新的市盈率是78倍，比过去10年98%的时间都高，以及融资余额规模也处在高位，这是市场活跃的重要来源，需要提防这类资金规模的变化。好咯，今天就聊到这里，祝大家周末愉快，我们下周再见！

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