央妈出手了，意味着什么？

这两天，有个大消息，不知道大家关注没~

在7月1日，央行发布了这样一则新闻：

「为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近面向部分公开市场物业务一级交易商开展国债借入操作。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍」

这意味着“央妈出手了”。

首先，丸子先给大家翻译一下这个新闻：

央妈此次操作，相当于再跟其他机构借国债——

先从别人那里借一些，等回头再补上。‍‍‍‍‍

那借入的国债，大抵是为了卖出。‍‍‍‍‍‍‍‍‍原因是现在国债的炒作氛围十分浓烈，甚至十年期国债收益率来到2.26%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

跌破了之前一直强调的2.5%下限。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

而此时，央妈借入国债再卖出，就可以在市场中抛售这些国债，从而压低国债市场价格，推升国债收益率，控制金融市场风险。

为什么这么说呢？因为现在市场上没有什么好的投资机会，所以很多机构都盯上了长期国债。

这其中还包括收储之后没有投资渠道的小银行。

但央妈可不希望这些资金都来国债里面套利。它更希望钱可以流通到实体经济当中，而不是在金融系统空转。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

就像去年的硅谷银行一样——硅谷银行的吸储资金买了很多长期国债，结果美债快速上行，又赶上储户挤兑，直接把债券浮亏变成实亏，最终银行倒闭了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

因此，央妈此次出手，一方面有防范风险的考虑，而另一方面则是为了稳定汇率。

在今年年初，提出了「六个强大」，其中排在第一位的就是“强大的人民币”。‍‍‍‍‍‍‍‍

那央妈的首要任务不言而喻了，那就是要稳住人民币汇率。‍‍‍‍‍‍

但现在我们的国债收益很低，美债收益却很高，这样就会加速外资流出，让人民币贬值风险加大。

所以，此刻需要央妈出手，增强人民币债券资产对外资的吸引力，对冲一部分贬值压力，让人民币汇率坚挺一些。

除此以外，还有一个观点认为：债涨→买的人多→看空未来趋势、看空实体经济、看空长期利率→未来经济预期负面或长期不看好。

而当前最重要的是“扭转经济预期”、“拉动经济回稳向好”。那现在的债牛，则会背离“回稳向好”的初衷，所以还有控制预期的意味。

那对于我们来说，现在还能不能买债券基金？

从短期来看，债市会有波动，尤其是长债。如果想减缓波动，可以多配置一些中短债基金，它们的风险相对小一些。

这里大家可以关注90天的捡蛋计划，里面配置的都是短债基金。

「丸子日报」（2024/7/3版）：

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