《股票魔法师 Ⅱ》

​书名：股票魔法师 Ⅱ：像冠军一样思考和交易

作者：[美]马克·米勒维尼

简介:

从几千美元，到数百万美元，平均年收益率为220%，换句话说，10万美元的投资仅需要5年时间便激增至3000万美元，总回报率达33500%，怎么做到的?在《股票魔法师1一-像冠军一样思考和交易》 一-书中，作者揭示了交易规则和秘密技巧，一步步展示如何运用有效规则，改善投资回报，同时，由内而外培养获得超额回报的自信。读者将学到如何在自己的交易中运用该方法，从而真正像冠军一样交易。

本书将使用永恒的规则和成熟的技术帮助你掌控股票交易。通过阅读本书，你能解决那些最为困难、最令人困惑的问题。比如：如何让短期的胜利变为长期的收益？在你的止损线被触及前应在何时进行斩仓？怎样建立起最适宜的头寸数量？什么时候买、什么时候卖？在事后复盘时，究竟要分析哪些内容，才能克服你的弱点并为成功夯实基础？

摘抄：

解锁明星业绩的8个关键：

如果想在股票市场有大的回报，你必须学会如何完成以下两件事：第一，当你正确的时候赚大钱；第二，当你错误的时候避免大亏损。

产生巨额投资业绩的4个要素

关键1：时机

大多数“专家”都说，在股票交易中你不能择时。这当然不对，你可以择时，我已经成功地做了几十年了。简单来说，时间就是一切，在生活和交易中都是。

要产生大回报，你必须迅速地让你的收益滚动起来。你能产生利润的速度越快，你的最终数字就越大（例如，每月10%，而不是每年20%的收益）。在最合适的地点精确建立或减少头寸意味着准确的买入和卖出择时。

关键2：不要分散投资

如果你有一个明显的优势，多元化并不会帮助你，它反而会冲淡你的收益。要澄清一点，集中持股并不意味着把你所有的钱放在一只股票中。如果那样做，你可能一觉醒来发现一半或所有的钱都不见了！你可以用集中持有几只股票的方式实现卓越的投资回报。

关键3：换手不是禁忌

大多数基金经理和共同基金的另一项原则是，由于佣金和税收原因，他们会使投资组合的换手率保持在较低水平，频繁地买卖股票对他们来说是不利的。但如果你有交易优势，并且运转着一个集中的投资组合，换手可能是件好事。如果你有交易优势的话，交易的进出会进一步加快资金周转，复利效应更明显。

关键4：始终保持风险和收益的关系

你应该对损失采取一种短期视角，并对获利持有长期视角。这意味着你要及时止损，并给获利股票更多的时间与空间。无论时间框架如何，我总是关注风险/收益关系。例如，如果我认为股票有15%的交易机会，我把止损点定在7%或8%以下。即使我有50/50的机会是正确的，这也是一个很好的风险/收益机会，因为我只冒7%的风险去获得15%的回报。

控制下行风险的4个要素

要素1：强势卖出

永远要记住，一般早卖比晚卖好。你买进的股票稳步上涨，你的股价上涨了20%、30%甚至40%，你会怎么做？问题的答案可以将专业人士与业余投资者区分开来。专业交易员在股票强势的时候卖出，他们想在趁有热心买家的时候卖出。而业余投资者看到强势股票则会感到高兴和头晕，认为他们的股票不会下跌。然后贪婪开始，他们选择不卖出。即使一个30%的收益变成40%或50%，他们还是拒绝在应该卖出的时候离场。

当然，在你卖出股票后，股票可能会继续上涨。你可以发牢骚、抱怨因为离场而少赚钱。比如说，获得40%的收益之后，股票最终价格增长了一倍或两倍，这种事情也是经常会发生的。

但是，如果你不能把精力投入到强势卖出中，就会陷入比错过潜在的利润更大的问题上。如果你等待太久没卖出，上升趋势将结束，股票将崩溃回落。你可能会在第一次探底时犹豫，但毕竟很少有股票只跌不涨或只涨不跌。但是一个5%的下降变成了15%的下降，现在你真的不想卖，因为你在为自己没在之前卖出而后悔。可等待的时间太长，股票可能会更加难以出售，让你回吐大部分收益。当你卖出时，你的利润要么大大减少，要么完全被吃掉，这都是因为你害怕错过更多收益而导致的。

与其等待太久而失去一切，不如在股价强势的时候卖出。当你强势卖出股票时，你的股票价值就是最高点。如果你想保持一个持续上升的收益曲线，就应该学会如何在股票上涨时了结体面的收益。

要素2：在大额交易前先进行小额交易

当你是“正确的”（你的分析起了作用，时点选择很精确）时，你可以在每笔交易中扩大规模并增加你的整体暴露。你可以变得更激进，因为你所做的事情在市场上证明是有效的，你已经建立了一个安全垫，这里的关键是你已经建立了成功的基础。

但是，当事情不那么顺利（也许你的分析是正确的，但时机选择不当）时，不能继续保持激进。是时候放慢脚步，在交易过程中休息一下，分析为什么与市场不合拍了。这时应该让市场引导你，而不是跟着你的意见或预感来交易。培养这种自制力会训练你倾听和信任市场，而不是靠直觉的能力。你的直觉在交易中毫无作用，很少有个人感觉能够代替事实。

要素3：总是顺势交易

如果你用相对严格的止损线控制风险，你必须顺势交易这一点尤为重要。如果试图违背趋势，你就会犯错。一旦形成了一个趋势，例如，你喜欢的股票已经受到卖出的压力，此时再抱着股价会涨回来的心理买入，就是非常危险的行为。通常情况下，这种股票反转的可能性很小，而且很难会按照你的预期反转移动的方向。如果你使用相对严格的止损线，即使是一个小的下跌也会让你止损出局。这些损失可以加起来变成大的亏损，所以我们的目标是在损失风险最小的确切时刻买入。

我从不买下跌的股票。我总是顺势交易。这适用于所有的时间框架，从长线投资到趋势交易，甚至是短线交易。让市场引导你使你与它合拍，会增加你获利的机会并帮助你控制亏损。随着时间的推移，你至少可以让亏损变得更少一些。

要素4：一旦有了不错的收益，保护你的盈亏平衡点

如果市场条件不利的话，我会更快地保护回撤，更快地提高止损线，我对任何不利的举动都不那么宽容。如果我的策略和时间与市场合拍，那么我会更宽容，让我的股票多一点波动的空间。

当你进入一笔交易时，你的止损线设置在入场点下方。但随着交易变得越来越有利可图，你不想再保持原来的止损点。为了保护你的盈亏平衡，你需要把它移动到你的买入价格上。重要的是，你要等到价格上升到合理的水平后再调整止损线，否则你就不会有足够的空间来进行正常的波动，你会扼杀掉交易。