红利板块成为机构抱团抢的“放心资产”，高股息资产或被重新定价，借道标普红利ETF一键布局

6月7日，标普红利ETF（562060）逆势上涨，十大重仓股7只上涨。今年以来，“低估值、高股息”的红利策略获得了各类投资者的交口称赞。在目前这轮始于5月下旬的调整行情中，红利策略再度星光四溢。伴随着部分龙头电力股、煤炭股迭创阶段新高的表现，不少投资者惊叹：“市场闪光点还得看红利！”

上半年，A股大盘价值风格持续极致演绎，公募等投资机构向高股息、传统价值蓝筹方向的聚拢趋势已十分明显。业内人士表示，今年以来投资者在A股市场偏好红利、低风险策略以及低风险产品，不仅显示出市场主流风险偏好的转向，同时也彰显在当前市场环境下，机构对于“投资确定性”的共识和行动。

华鑫证券相关研究报告显示，今年第一季度，公募基金在个股方面已经呈现出一定抱团特征，具体表现为重仓股的总数量自2021年以来首次开始下降。另外，公募基金连续加仓的前两大重点行业分别为有色金属、电力及公用事业。

国泰君安策略团队在日前发布的公募基金持仓分析报告中表示，经过1月份小微盘股的急速调整之后，一季度公募基金在投资组合调仓方面正在明显“抱团增配高股息与资源品方向”。一方面，下游周期中的公用事业、交运方向均获增持，电力与航运港口同步获得公募机构大幅加仓，大金融板块中的银行也获得公募明显增仓；另一方面，公募基金在大市值央企上市公司的配置占比明显上升。整体而言，一季度主动型公募基金的加仓方向可以总体概括为增配“价值中的价值”。

光大证券5月金融工程量化月报的研究进一步显示，5月份“基金抱团分离度”较4月下行，当月基金抱团程度有所加强，抱团基金的超额收益率也在5月份出现小幅上升。

交银国际认为目前支持高股息策略的内外部环境仍未发生根本性变化，房地产行业支持政策的推出有利于提振房地产市场需求，强化经济增长预期，改善金融行业资产质量。在兼顾高股息目标的同时，建议适度增配业绩具有一定弹性的标的。

综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

（责任编辑：宋政 HN002）