基金套利干货
最近的股市涨就涨一点，跌就跌新低，反复揉搓，就像一只胖猴儿，上跳不高，但是掉下来就砸出一个坑（牛市涨，熊市跌，猴市震荡）。市场还是那个市场，公司还是那些公司，人心却在不断的变化。我这一周没再加仓减仓，留一些子弹，以不变应万变，账户开启闭眼模式（闭上眼睛就不会有悲伤）。
因为我不看我就是没亏
趁着周末把之前答应财蜜的帖子写出来，之前陆陆续续写过几次，今天附一些大家需要的截图，把整个流程重新梳理了一遍。
风险提示：不要为了套利而套利，基金本身会有盈利亏损，套利只是长期投资基金的附加值，盈利时锦上添花，亏损时雪中送炭弥补一部分跌幅的策略。
一、拖拉机账户设置
为什么要准备拖拉机账户？套利准备拖拉机账户是由于有些基金限制申购金额，比如QDII LOF(华宝油气等)限额是因为外汇额度，被动限额；A股LOF限额是国为基金经理担心规模上涨过快，主动限额。其实不准备拖拉机账户也可以套利，单账户按照单账户的限额申购即可（多账户只是将套利的本金放大化，放大至账户的倍数）。
怎么准备拖拉机账户？A股政策限制是每人沪深两市各3个股东账户和3个基金账户，共12个账户，但是很多人即使已经开了三家券商也没有凑齐3个深市股东账户和3个深市基金账户，原因就是深A账户是可以多券商通用的，如果券商开户“偷懒”，是可以直接重用以前已经开立的账户；这样就会出现，已经注册了三家券商但是其实只有1个深A股东账户，1个深A基金账户。LOF套利基金一般以深市基金居多，以我自己为例，以前通过小她的链接开通过国信，于是我直接在国信手机app端开通补足了剩余的深A股东和基金账户：国信app: 业务办理—添加股东账户（如果有账户，会默认直接重用旧账户；客服打电话给我的时候，我说每个人名下可以有三个深A股东账户，三个深A封闭基金账户，我需要再开通新的账户）。这一步准备工作非必须，如果已经有这些账户，可以直接去设置拖拉机账户了。
怎样设置拖拉机账户？以华宝app为例（目前我只知道华宝银河可以做拖拉机账户，银河我没操作过，有兴趣的可以自己研究分享），业务办理—股东账户管理—新增股东账户—新开：如果想在华宝新开封闭式基金账户（转户：把其他券商已有的股东账户和基金账户挂靠在华宝）
至此，账户设置完成，如下：
二、建立套利基金底仓
建立底仓有三种方式：1. 场内申购；2. 场内买入；3. 场外申购转托管到场内。
以本人持仓的A股LOF基金并且以本人账户手续费为例：
1. 场内申购，T日提交（注意单账户基金限额，可以在基金网站或者代销平台查询），以T日当晚净值T计算份额，T+1交易日确认份额后可以直接在华宝账户持仓显示， T+2交易日可以直接场内卖出；
优点：如果场内有溢价，相比场内买入方式会以较为便宜的价格建立基金底仓。
缺点：相比场内买入，T+2交易日进行卖出套利并且申购手续费为基金申购手续费（1.5%）一折即0.15% 万15，并且基金一般会限额。
操作：交易—场内基金—场内申购—输入基金代码、申购金额（下拉可以选择不同的股东帐号）—确认申购
2. 场内买入(T+1交易日可以套利卖出，类似股票交易），此时没有基金限额，确定多少金额用于套利就可以买入多少金额（如果有强迫症，也可以分不同的股东账户进行买入，每个账户管理一份套利份额，因为后面进行套利卖出后，单账户场内申购会限额）；
优点：相比场内申购，T+1交易日进行卖出套利并且买入手续费万1(我通过小她连接开户，手续费万1免5下限0.2)，无买入限额。
缺点：相比场内申购，买入价格较高（套的就是场内买入人的利
3. 场外申购（第三方平台常规基金申购），转托管到场内，确认后也可以套利卖出。
优点：如果目前已经持有一些可以套利的基金，可以直接作为底仓。
缺点：操作过程繁琐：建立场内外账户对应关系，去第三方平台申请基金场外转托管至场内（我没操作过，无法截图参考）
三、折溢价套利机会
集思录有直接提供的溢价率（集思录-实时数据-LOF-股票LOF），感兴趣的也可以根据第三方基金平台（比如天天基金）的净值估值计算溢价率看看今天的套利机会，公式：折溢价率 =（交易价格 - 净值估值）/净值估值*100%。溢价率大于0即场内价格比场外净值估值高，可以场内实时卖出后再场内申购（以当日净值价格申购）（基金卖出手续费万1 + 基金场内申购手续费万15 = 万16），被称为溢价套利；小于0即场内价格比场外净值估值低，可以场内赎回（以当日净值价格赎回，最好持有满七天）后再场内买入（基金买入手续费万1 + 基金场内赎回满七天手续费万50 = 万51），被称为折价套利。折价套利占用资金较长，基金持有时间有要求且手续费较高，我几乎没操作，除非碰到很合适的机会。风险提示：由于折溢价都是基于基金净值估值计算操作，买入卖出后的时间段（一般14:30操作，可以自己把握时间），市场波动或者平台估值不准（基金经理调换仓位）会造成当晚基金净值的偏差。
四、溢价套利操作
溢价套利机会（交易价格 - 净值估值）/净值估值*100% - 手续费 0即可开始准备套利，可以根据风险偏好决定套利操作，比如 0.5% 对冲一部分由于基金净值波动带来的风险。一般套利手续费0.16%（基金卖出手续费万1 + 基金场内申购手续费万15 = 万16）,也有一些0.01%（万1比如$广发小盘免收申购费），0.13%（万13比如兴全合润申购费0.12%）。如上介绍，溢价套利操作即场内价格比场外净值估值高，以场内实时价格卖出后再以场内申购（以当日净值价格申购）回相同金额。场内卖出（类似场内股票卖出操作），场内申购（同场内申购建立底仓一样）：
小彩蛋：由于场内申购基金T + 2交易日到账，怎样实现每天套利循环即半仓套利？什么时候全仓套利比较好？之前的帖子底仓LOF基金套利已经提到了，这里就留给大家自己研究总结了。
附之前的文章链接：
基金套利——“1拖6”拖拉机账户
止盈卖出一半股票， 建立套利基金底仓
底仓LOF基金套利
更新于：5个月前