十家公募集体宣布：调整！事关国泰君安、海通证券……

近期，A股市场大幅上扬，自国泰君安、海通证券9月16日停牌以来，截至9月25日，券商指数累计涨幅超10%。

重仓持有国泰君安和海通证券的基金净值与真实净值相比出现较大幅度折价，买入这些基金后，等待停牌股票复盘或采用指数收益法后，投资者或可获得较高资本增值。

为及时准确反映资产状况，易方达基金、博时基金、招商基金、嘉实基金、国泰基金、申万菱信基金、长信基金、国寿安保基金、西藏东财基金、弘毅远方基金等10家公募纷纷宣布调整旗下基金持有国泰君安和海通证券的估值方法。

公募扎堆宣布调整停牌股票估值方法

十家公募率先发布调整旗下基金持有的国泰君安或海通证券的股票估值方法。

9月25日，易方达基金、博时基金、招商基金、嘉实基金、国泰基金、申万菱信基金、长信基金、国寿安保基金、西藏东财基金、弘毅远方基金等10家公募披露了旗下部分基金估值调整情况。

易方达基金公告称，根据《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2017]13号）的有关规定，经与基金托管人协商一致，自2024年9月24日起，公司对旗下ETF以外的基金持有的海通证券、国泰君安采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》中的“指数收益法”进行估值。

同日，博时基金、招商基金、嘉实基金、国泰基金、长信基金、申万菱信基金和西藏东财基金表示，自2024年9月24日起对旗下基金持有的海通证券、国泰君安采用“指数收益法”予以估值。弘毅远方基金对国泰君安同样采用“指数收益法”予以估值。

除国泰君安以外，国寿安保基金还对所持有的合肥城建也采用指数收益法进行估值。

此外，易方达基金对易方达中证全指证券公司ETF联接基金、易方达沪深300非银行金融ETF联接基金，招商基金对ETF联接基金持有的标的ETF，在当日份额净值的基础上考虑国泰君安、海通证券的调整因素进行估值。

上述十家基金还宣布，待上述股票复牌且交易体现活跃市场交易特征后，将恢复为采用当日收盘价格进行估值。

目的是及时准确反映资产状况

对停牌股票估值方法进行调整能够及时准确反映资产状况。

《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》指出，如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确定公允价值。

券商中国记者统计显示，自国泰君安、海通证券9月16日停牌以来，截至9月25日，券商指数累计涨幅超10%，东方财富、国海证券等公司区间涨幅甚至超过15%。

一位基金业内人士告诉券商中国记者，近期券商指数涨幅较大，势必会影响国泰君安和海通证券的估值，目前基金对2只股票的估值仍采用停盘前收盘价，已经无法反映出市场对该股票的最新评估，出于风险控制和保护投资者利益的角度，尽可能确保基金产品的净值能够及时、准确地反映资产状况，基金公司非常有必要对这些股票进行估值调整。

也有基金投资者向记者表示，近期券商股大涨，重仓持有国泰君安和海通证券的基金净值与真实净值相比有较大幅度折价，买入这些基金后，等待停牌股票复盘或采用指数收益法后，基金价格回归到真实净值水平时，投资者可能获得较高的资本增值。

Wind数据显示，截至今年6月底，基金持有国泰君安、海通证券的比例分别高达7.6%和11.35%。

持有国泰君安股份居前的基金公司中，仅国泰基金持股比例超1%，华宝基金、华泰柏瑞基金和易方达基金等，持有流通股比例均超0.5%。持有海通证券股份居前的基金公司有国泰基金、华宝基金、易方达基金和华泰柏瑞基金等，持有流通股比例均超1%。

单只产品来看，证券ETF、华宝中证全指证券ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等持有该2家公司的股份数量居前。

背后原因来看，海通证券和国泰君安是证券主题指数基金和沪深300指数基金的重要成份股，因此这类基金持有股份数量较多。

除上述2类基金外，主动型基金中，重仓持有海通证券股份数量居前的产品有中银兴利稳健回报、鹏华精选群英一年持有等，重仓持有国泰君安股份数量居前的产品有万家互联互通中国优势量化策略、华泰柏瑞量化驱动、中银价值精选等。不过主动型基金2家公司的数量均不高，股份数量在几十万左右。

部分停牌股频遭公募下调估值

实际上，今年以来已有多家停牌公司被公募调整估值。

由于年报难产，自3月28日至今，港股公司中国癌症早筛第一股诺辉健康已停牌近半年，其间深交所7月份将其调出港股通标的证券名单。不过，Wind数据显示，截至今年6月底，仍有21家基金公司旗下共27只基金持有诺辉健康，其中有4只基金重仓持有该股。

此后，十余家基金公司对诺辉健康进行估值调整。

9月9日，诺辉健康连发两份公告，公司首席财务官高煜及审计机构德勤同日宣布辞任。

随后，多家公募对旗下产品所持有的诺辉健康进行估值调整。7月至今，甚至有公司将诺辉健康估值下调四次，从12.73港元/股一路调低至5.7港元/股，累计降幅超过五成。

此外，今年ST股退市较多，部分公司在退市之前是中小盘指数的重要成份股，不少公募基金中招，无法及时将其从投资组合中调整出去，在这些ST股退市期间，无法交易卖出。不少基金公司纷纷将此类公司估值调整至0元。

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（责任编辑：李悦 ）

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