5000亿增量资金即将入市

今天一大早，央妈发公告：

决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。

这个就是9月24日潘行长提到的超出市场预期的、支持股市发展的两大工具之一，简称“SFISF”（酸粉爱酸粉）。我再来给大家解释一下这个公告到底是什么意思。

对于银行来说，如果缺钱了，是可以找央妈借钱的，但对于非银行类金融机构，也就是券商、基金、保险公司来说，央妈不能直接向他们提供贷款。而上面这个互换便利工具，就能让非银金融机构，把部分资产作为抵押，和央妈换取国债、央行票据。后面这些资产流动性高，可以换取现金。

当然了，这种方式换来的现金，央妈规定只能流入股市。

所以SFISF，本质上是让券商、基金、保险公司加杠杆，给股市注入活水。今天是首批申报，规模上限5000亿，之前潘行长也说了，要是做的好，还有第二批和第三批，这是给大家注入了一剂强心剂。

钱有了，那这些公司会买什么呢？机构通常偏好稳健，会更偏向那些盈利能力强、分红高的优质资产，也就是高股息板块。另外，他们获得这笔钱也是有成本的，更倾向于买有稳定收益的高股息资产，本质上是一种套利。

虽然这波资金还没入市，但效果已经出来了，今天高股息板块大涨。指数层面，上证指数今天涨+1.32%，创业板指今天下跌-2.95%，个股中位数+0.38%。所以今天是非常典型的结构化行情，持仓盈亏就看自己买的是哪些类型的资产。

对于持仓风格偏成长的投资者来说，昨天和今天连续两天亏钱，刚燃起来的希望可能又消灭了一些。不过成长板块在前几天比大盘涨得还多，天天暴涨是不现实的，所以也不用沮丧，耐心持有。今天A股还有一个特征是，波动相比前一周要低了很多，不再是满屏的涨停或者跌停，回归到相对正常的模式。

其实这两天上面也有意让市场降降温，快速的暴涨，最后很有可能是一地鸡毛，大家都冷静冷静，也是个好事。如果市场情绪太差，也会适时推出利好（比如前面的互换便利工具），保持住市场的热度。

……

我们再看看其他消息。

1、国泰君安、海通证券双双披露重大资产重组预案，公司A股、港股股票自2024年10月10日开市时起复牌。

这比此前A股公告的预计停牌时间提前了8个交易日。也许是昨天跌太惨了，也来放一些好消息出来，提振一下士气。A股均一字涨停，港股分别上涨55%、95%。

2、多家银行发布公告，存量房贷利率统一降至LPR-30BP，多数银行会在10月31日之前完成，和预期基本一致。

现在多数人的利率应该是去年年底的5年期LPR，也就是4.2%，这波调完之后，会降到3.9%。

另外，今年5年期LPR累计降息35BP到3.85%了，如果到年底没有变化，那么明年1月份的房贷利率会降为3.55%。

我之前还看到一个消息，据说在11月1日之后，还可以申请LPR重新定价日。现在很多人的LPR定价日是在每年的1月1日，这就导致如果中途降息了，房贷利率不能跟着降，之后可以和银行商量按季度或者半年更新。

有这个需求的小伙伴可以后续咨询下银行，我也会继续关注，有新进展及时和大家汇报。