降费如何影响公募利润？四家大、中、小、微基金公司业绩，一窥究竟

随着上市公司半年报陆续披露，旗下基金公司的半年度经营业绩逐渐浮出水面。

截至8月20日下午6点，共有华夏基金、浦银安盛基金、鑫元基金、南华基金等公募披露了上半年经营业绩。这四家代表性的大、中、小、微型基金公司的经营数据，为市场窥探上半年基金业整体经营情况提供了一个较佳窗口。

整体来看，基金业降本增效的大背景会影响到每家基金公司，但由于不同体量的基金公司的业务结构有别，具体的影响会稍有不同。其中，浦银安盛基金净利润同比下降超20%，华夏基金由于ETF等非主动权益业务的支撑，上半年经营数据仅有微幅下降，影响不明显。而鑫元基金等以固收为主的基金公司，上半年在基金业债基大增长背景下，净利润实现了超70%的增长。

浦银安盛基金净利润同比下降超20%

截至8月20日，最新发布旗下基金公司半年经营业绩的是浦发银行。根据浦发银行8月20日发布的2024年半年报，浦发银行持有51%股份的浦银安盛基金，上半年实现营业收入6.24亿元，净利润1.33亿元。2023年上半年，浦银安盛基金的营业收入和净利润分别为6.33亿元和1.68亿元，两项指标在2024年上半年分别下降1.42%和20.83%。

浦银安盛基金成立于2007年8月，截至目前注册资本12亿元。除了浦发银行持有51%股份外，浦银安盛基金其他两位股东分别是法国安盛投资管理有限公司和上海国盛集团资产有限公司，持股比例分别为39%和10%。截至上半年末，浦银安盛基金的管理资产规模为5303.88亿元，净资产27.52亿元。

此外，根据中信证券8月上旬发布的华夏基金2024年半年度业绩快报，上半年华夏基金实现营业收入36.69亿元，净利润10.62亿元，综合收益总额10.69亿元。2023年上半年，华夏基金的营收和净利润分别为37.11亿元和10.75亿元，2024年上半年华夏基金这两项核心经营指标出现微幅下降，降幅分别为1.13%和1.21%。截至今年上半年末，华夏基金总资产为188.38亿元，总负债60.17亿元，华夏基金母公司管理资产规模为2.16万亿元。需要指出的是，由于截至8月20日，中信证券尚未发布2024年半年报，其披露的华夏基金上半年经营数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。

公募基金管理规模方面，截至今年二季度末，华夏基金非货管理规模9520.58亿元，行业排名第二，上半年非货管理规模增长1342.48亿元，规模增长额绝对值仅次于易方达基金的1997.29亿元。

鑫元基金净利润同比大涨70%

除了上述两家大型和中大型公募外，截至目前还有鑫元基金和南华基金等中小公募披露了上半年经营数据。

南京银行近期披露的半年报显示，该银行持有80%股份的鑫元基金，上半年实现营收3.03亿元，和2023年上半年的营收2.57亿元相比上涨了17.9%；净利润9033万元，较去年同期的5289.3万元更是上涨了70.78%。截至目前，鑫元基金的另一位股东为南京高科股份有限公司，持股20%。根据南京银行2024年半年报，上半年鑫元基金对现有股东派发现金分红5000万元，按照持股比例，南京银行共计收到现金分红4000万元。

鑫元基金成立于2013年8月，截至今年上半年末注册资本为17亿元，总资产和净资产分别为44.11亿元和34.46亿元。根据Wind数据，鑫元基金旗下公募产品以债券和货币类基金为主，权益类产品规模占比较低。具体看，鑫元基金的公募管理规模在2024年首次突破2000亿元，达到了2092.40亿元，其中有1250.23亿元为债券型基金，815.11亿元为货币基金。

此外，根据南华期货在8月中旬发布的2024年半年报，南华期货100%持股的南华基金今年上半年实现营业收入3256.43万元，净利润为33.79万元。和2023年上半年相比（营收和净利润分别为3410.19万元和60.42万元），分别下降4.51%和44.07%。

南华期货2024年半年报显示，截至上半年末南华基金总资产和净资产分别为1.59亿元和1.49亿元。在南华期货的版图中，南华基金是财富管理业务体系的重要部分。南华期货在半年报里写到，公募基金业务方面，南华期货上半年进一步完善白名单准入制度，完善南华基金治理结构和科学化的风险控制流程，建立与投资者利益绑定的产品设计或长效激励机制。进一步增强与其他金融机构的业务合作，大力推进权益类产品的发展，截至上半年末，南华基金管理规模为214.22亿元。

南华基金成立于2016年，是第一家由期货公司控股的公募基金公司，截至目前注册资本2.5亿元。过往多年南华基金发展缓慢，从2016年至2022年里八年连续亏损，南华基金直到2023年才首次实现盈利，年度净利润为119.41万元。

经营数据并不总和大趋势同频

虽然目前披露半年经营数据的基金公司数量尚少，但上述四家代表性的大、中、小、微基金公司经营数据，却基本构成了窥探上半年基金公司整体经营情况的一个样本。

整体而言，开启于2023年的主动权益基金降费，其影响会反映到基金公司的2024年半年经营数据。这种大的行业变化虽会影响到每家基金公司，但由于不同体量的基金公司的业务结构有别，具体的影响会稍有不同。

比如上述华夏基金的半年经营数据显示，主动基金降费对华夏基金的营收和净利润同比影响并不大。业内人士认为，华夏基金在ETF上的发展，在一定程度上降低了主动权益基金费降费影响。Wind数据显示，截至今年二季度末，华夏基金非货ETF规模约为4707.76亿元，全市场排名第一，较排名第二的易方达基金的3734.37亿元超出近千亿元。

此外，还有业内人士指出，在主动权益行情不佳大背景下，今年上半年公募基金总规模在债券基金等固收类产品助推下突破31万亿元。在这背后，个别以固收为主的基金公司（特别是银行系公募）的经营数据顺势增长，上半年净利润增长超过70%的鑫元基金，或许就是一个代表性案例。

但从南华基金等小微公募的经营数据来看，基金公司的经营情况并不总是和大的行业趋势同频。特别是，在基金业蓬勃发展的2021年，南华基金录得了逾2800万元的净亏损，亏损幅度为历年最高。但从过往多年发展情况来看，这类和行业周期不同步的公司，也可能因为某些年份的突出表现，成为行业下一个业务增长点的“燎原之火”。

（责任编辑：李悦 ）

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