可转债条款越来越苛刻？

越来越苛刻

上周，华达新材披露了可转债预案。

之前发债的公司，触发回售的条款几乎都是回售期内“股价连续30个交易日低于转股价的70%”，华达新材拉低了下限，制定了65%的触发条件。

虽然只相差5%，但也意味着回售更难被触发了。

幸好，近期只有这一个转债预案是65%的，其他还是70%。

上周，证监会发了两份可转债批文：聚合顺和汇成股份。

保隆科技顺利通过了发审委会议。恒辉安防将在 6月14日上会。

新股偶尔就发行一个，新债应该也快了吧。

天创一定会回售？

天创转债之前触发下修，董事会明确6月27日之前不下修，从2024年6月28日开始重新计算。

从6月28日开始，按正常流程，ST天创最快在2024年8月2日召开股东大会，如果顺利通过，最快在2024年8月3日下修转股价。

但事有凑巧，如果从现在到2024年8月2日，ST天创没有下修转股价，那天创转债将在2024年8月2日触发回售条款。

触发回售当然是好事，对天创转债投资者最有保障。

但天创有两个办法可以提前下修：

①像利群股份一样，变更不下修的日期，从“2024年6月27日之前不下修”改为26日之前就可以了，这样就能够在2024年8约月2日之前下修转股价，从而避免回售。

②找个事情，通知7月底召开临时股东大会。等到天创转债满足下修条件的时候，董事会提议下修，然后把下修议案增加到7月底的临时股东大会，就可以把触发下修和股东大会的时间缩短到15天内（临时股东大会是需要提前15天通知的）。

我是希望能回售的，但也要考虑公司如果不愿意回售，可能采取的措施。目前来看，天创转债下修是肯定的，回售是不一定的。

天创虽然被ST了，虽然经营得不好，但钱还是有的——不是那种穷困潦倒的ST，是因为公司有钱，关联方想把一个垃圾资产高价卖个上市公司，把钱套出来变成自己的，审计机构普华永道觉得这垃圾资产的价格太贵，比上一手的价格贵太多，就给了否定意见的审计报告，就被ST了。

以天创目前的资金状况，应该是能够承受回售的。管理层虽然是坏人，但明显不够狡猾（连掏空上市公司这件事都做得不到位，被审计机构轻松看破），说不定他们真的就蠢蠢地让让天创触发回售了。

最近一段时间，行情太差了。

我比较悲观，感觉很多行业很多公司，今年上半年的业绩，应该不太好，很多事情，应该要等半年报之后才能确定。那些价格低于100元，但还有两年以上才到期的转债，除非业绩有好转，不然，转债价格也许会继续低迷。

大家好，我是酱婶，常驻她理财。文中观点只是个人看法，不是投资建议！感谢阅读，欢迎留言交流！