全网都在谈的个人养老金制度，对基民有什么影响？

个人养老金制度落地两年之后，可投资的公募基金品种迎来首次扩容。

2024年12月12日，证监会公布的最新《个人养老金基金名录》，85只指数基金新入围。别看这85只指数基金，说多不多，说少不少，但确实内有文章。

我们先来看看这85只基金都有谁。此次扩围，85只指数基金来自30家公募基金公司，既包括诸如易方达、华夏、富国、南方、博时、嘉实、招商、大成、银华等“老十家”基金公司，也包括中欧、华安、华泰柏瑞等市场上中流砥柱型公司，还包括摩根基金这样具有外资背景的公司。

从产品端来看，可以大致划分为三类：

1、标准指数基金：包括沪深300、上证50、上证180，中证500、科创、创业板、A50、A500等等。值得一提的是，19只中证A500指数基金在列，位居同类第一。

2、红利主题基金：红利指数股票主要分布在银行、交通运输、煤炭、钢铁、房地产等分红较高行业中。对比其他红利指数，红利低波类指数的收益水平和回撤幅度都相对更优，这一点与养老产品适配度极高。

3、指数增强基金：宽基指数增强基金的优势较为明显，被动投资中存在主动管理，有利于基金经理把握阶段性机会，争取更好的风险收益空间。如果不满足于低费率指基金，不妨尝试下宽基指数增强。

那么，回到最开始的问题，个人养老金制度，对我们基民有什么影响？

首先，直观来看，并不会影响当前你手中持有的基金。

这是因为，被纳入个人养老金基金的指数基金已开设专属Y份额。此类份额仅面向个人养老金，根据相关规定可通过个人养老金资金账户申购。通过其他账户投资基金，是无法购买Y类份额的。

也就是说，我们个人投资者如果没有个人养老金账户，是不能直接买卖Y份额的。

如果您手中的基金恰好有Y份额，从产品上来说它们并无差异。同一只基金拥有同样的基金经理、同样的投资策略和同样的仓位配置，买A份额、C份额或者是Y份额都是投资同一个产品，只是费率等有所差别。

其次，这85只新纳入个人养老金基金的指数基金，与现在市面上的养老目标基金Y份额相比，还是有一定区别的。

养老目标基金Y份额是采用FOF形式运作，考验基金经理的主动管理能力，

指数基金是直接跟踪标的指数，属于被动型的产品，需要保持更小的跟踪误差，考验的是基金公司的投研实力。

不过，对基民来说，最明显的感知便是费率上的区别。新纳入的指数基金Y份额费率低，一些ETF联接基金Y份额的管理费普遍在0.15%，托管费率普遍在0.05%。这在行业内来看都是极具竞争力的。而养老目标基金Y份额管理费率普遍在0.3%以上，最高一只管理费率达到1%。

最后，如果放眼整个基金市场，个人养老金制度下可投资的公募基金品种扩容，是对基民的一种间接利好。

这是因为，就单单对指数基金来说，个人养老金制度可以带来新的增量资金，基金市场规模随之扩大，助推指数型产品的快速发展。更为关键的是，指数基金还将吸引更多中长期增量资金进入资本市场，平抑市场波动，促进实体经济、资本市场、居民养老三者的良性互动。

（责任编辑：赵艳萍 HF094）

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